Come noto la Securities and Exchange Commission ha approvato un gruppo di 11 fondi negoziati in borsa di bitcoin spot per la negoziazione negli Stati Uniti. Gli investitori in criptovalute attendevano con ansia questo momento. In attesa della decisione, i trader hanno aumentato il prezzo del bitcoin del 155% nell’anno solare 2023, fino a superare i 42.000 dollari. Secondo la società di ricerca CFRA, nel primo giorno di negoziazione sono passati di mano 4,6 miliardi di dollari di azioni dei nuovi ETF.
Per Todd Rosenbluth, responsabile della ricerca di VettaFI, è una pietra miliare della finanza perché “per una generazione di investitori che ha scelto gli ETF come strumento di investimento, questo apre la porta a questa classe di attività emergente”.
Quali sono le caratteristiche dei nuovi ETF sul Bitcoin
Se pensavi di aver già visto un ETF sul bitcoin prima d’ora hai più o meno ragione, considerato che la precedente generazione di ETF era stata progettata proprio per seguire il prezzo del bitcoin attraverso la detenzione di derivati del bitcoin. In generale, i gestori di questi ETF compravano e vendevano continuamente contratti futures sul bitcoin per cercare di replicare i movimenti del valore del bitcoin. Questo processo imperfetto spesso si traduceva in rendimenti di investimento che non seguivano accuratamente le fluttuazioni del prezzo del bitcoin.
“Si trattava di un prodotto difettoso che non ha mai funzionato veramente“, afferma Stephane Ouellette, fondatore e CEO di FRNT Financial. “L’acquisto di prodotti in bitcoin nella maggior parte dei conti al dettaglio era molto difficile”.
La nuova serie di ETF risolve questo problema. I cosiddetti ETF spot seguono il prezzo del bitcoin possedendo effettivamente il bitcoin. “È forse un modo più pulito di ottenere un’esposizione all’asset”, afferma Rosenbluth.
A differenza di molti ETF popolari, che seguono la performance di una serie di investimenti diversi, i nuovi fondi bitcoin seguono una sola cosa: il prezzo del bitcoin. Il che fa sorgere una domanda: Perché non possedere semplicemente il bitcoin?
La risposta, per molti investitori al dettaglio, sarà la convenienza. Gli ETF Bitcoin possono essere acquistati direttamente attraverso il tuo conto di intermediazione e possono essere inseriti nel cruscotto del tuo portafoglio accanto a tutti gli altri investimenti.
“L’investitore che probabilmente troverà interessante questa soluzione è quello che ha già acquistato altri ETF, che siano legati all’S&P 500 o ai mercati emergenti o alle obbligazioni o altro”, afferma Rosenbluth. “Funzionerà come qualsiasi altro ETF. Lo compri e lo vendi sul mercato durante le ore di negoziazione, ottieni un’esposizione all’investimento sottostante e puoi vendere quello che vuoi in modo efficiente dal punto di vista fiscale”.
Uno svantaggio del possedere un ETF piuttosto che possedere direttamente il bitcoin in un conto separato è che un ETF richiede una commissione di gestione annuale. I regolamenti di spesa degli 11 nuovi fondi variano dallo 0,2% del patrimonio del fondo all’1,5%, anche se diverse società stanno temporaneamente rinunciando o riducendo le loro commissioni per far entrare i clienti. In particolare, alcuni popolari exchange di criptovalute, come Coinbase, addebitano agli investitori delle commissioni per la negoziazione di bitcoin e altre valute digitali.